是新聞網 記者/林偉志
圖/unsplash
對長期關注債券ETF的投資人來說，今年最受矚目的變化之一，就是復華20年美債ETF（00768B）終於改變了「六年不配息」的模式，正式加入「季配息」行列。根據復華投信公告，主管機關已核准00768B的收益分配方式由「不分配收益」改為「按季分配收益」，並自2025年起實施。這項改變，也讓00768B成為市場上少數兼具長天期配置＋季季配息的美債ETF。根據公告資料，首度配息金額為每單位 1.24 元，年化約 9.98% 至 10% 左右。復華投信表示，該制度的目的在於提供投資人更穩定的現金流，特別是對於定期定額族群與退休族而言，季配息有助於資金安排。不過，配息金額與頻率並非固定或保證，實際配息仍依市場利率、基金收益與資產變化而定。
長天期美債ETF 配息制度整理表
圖/Yesmedia資料整理
法人指出，00768B 規模穩定成長的原因，不僅來自配息政策的轉變，更反映投資人對長天期債券「報酬與風險平衡」的再評估。在利率下行階段，長天期債的價格變動幅度較大，投資人可藉此參與債市反彈機會，但同時也應注意利率上行時的波動風險。
截取/一起聊台股ETF粉專
社群熱議從8月延燒至今 00768B「季配大配」成小資族討論焦點
復華20年美債ETF（00768B）自宣布改採季季配息制度後，在投資社群討論熱度不斷。早在8月初，就有網友在《一起聊台股ETF》社團分享心得指出：「00768B累積了六年沒配息，這次直接改成季配，大配一波，年化達到約9.98%水準，我第一次聽到這檔，以前只知道元大跟國泰的美債ETF！」貼文一出，立即引發投資人熱烈回應。
多數網友對首次配息金額感到驚訝，但也有人理性提醒，指出00768B的首次配息可能屬於「集中釋放效果」，未來配息水準仍可能回歸常態。從8月以來的社群回顧可以看到，00768B的季季配制度確實帶動長天期美債ETF話題熱度。許多上班族與穩健型投資人也在討論是否要「改抱」這檔新配息債券ETF。部分網友認為季配息讓理財更有感，「不再只是看報酬，而是能定期有現金流入帳」，但也有理財達人提醒：「債券ETF的核心仍是利率與價格波動，配息率再高，也要留意長期報酬與風險。」
穩健表現延續 長期報酬維持正向
根據公開資料，截至 2025 年 11 月 7 日中午 12 時 16 分，00768B 收盤價報 53.05 元，上漲 0.45 元（漲幅 0.86%），成交量約 7,291 張。近三個月漲幅 5.2%，近半年上漲 7.6%，今年以來報酬率（不含配息）約 0.66%。分析師指出，00768B 追蹤「彭博20年期以上美國公債指數」，久期較長，對利率變化的敏感度高。若聯準會持續降息或美債殖利率下滑，長天期債券的價格可望獲得支撐。不過，也提醒投資人，長天期產品波動度較高，應以中長期持有為主，分批進場、降低平均成本是較穩健策略。
小資族理財策略：穩定領息＋分散配置
對於上班族、小資族而言，00768B 的季季配設計被視為「理財日常化」的關鍵轉折。
理財顧問表示：「過去許多投資人擔心債券型ETF沒有穩定現金流，現在季季配制度讓收益更可預期，特別適合規律投資、慢慢累積的族群。」
此外，專家建議，小資族可同時配置短天期公債ETF或貨幣型基金，以分散不同利率週期下的波動。長天期ETF可做為「收益核心」，短天期商品則扮演「防守角色」，形成相互平衡的組合結構。隨著美國通膨逐步降溫，市場預期年底仍可能再降息一次。法人認為，長天期債券仍具潛在價值，若利率繼續下滑，長期債券價格仍有上行空間。不過，專家強調，投資債券ETF應著眼長期，不宜短線操作，建議依個人風險屬性與資金需求，採分批佈局方式進場。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
