是新聞網 記者/林偉志
近期全球地緣政治風險升溫，外媒傳出伊朗準備與美國展開談判，引發全球股市觀望氣氛，台股24日也一度收跌逾110點。然而，在盤面震盪之際，金融股卻展現出強大的抗跌韌性，逆勢開紅盤，例如台新新光金成交量便一舉突破7萬張，股價收漲至24.15元。面對中東戰火延燒以及市場對私募信貸違約的擔憂，具備防禦與息收優勢的大型金融股儼然成為資金的最佳避風港，而國內首檔聚焦全球金融股的「主動復華金融股息ETF（證券代號：00998A）」，也正逢其時於3月23日至3月27日展開募集
私募信貸疑慮升溫 專家：非系統性風險反成布局契機
針對近期市場甚囂塵上的私募信貸違約消息，部分投資人擔憂多頭行情生變，但投資專家卻將這次錯殺視為「天上掉下來的禮物」。與股神巴菲特齊名的橡樹資本（Oaktree Capital）創辦人Howard Marks指出，私募信貸並不存在系統性危機，目前傳統銀行在私募信貸的曝險僅占總資產的1%至2%，且多透過期限長、擠兌風險小的養老金與保險進行融資。歷史經驗也顯示，除非央行政策發生顯著轉向，否則這類信用個案引發的非理性下殺，優質大型金融機構通常能在1週至1個月內迅速收復跌幅，反而是逢低布局的絕佳買點。
2021年至今，歐洲金融股與美國金融股的總報酬指數
以上資料為舉例說明，不代表未來實際績效。指數以美元計價。資料來源：Bloomberg
告別「牛皮股」印象 金融業迎來結構性成長轉折
許多投資人對金融股的印象仍停留在「防禦型牛皮股」，卻忽略了國際金融業正處於獲利結構性上升的轉折點。00998A 主動復華金融股息ETF經理人 張正宇分析，帶動金融業質變的動能主要來自多個層面。首先是AI技術的導入，讓金融業得以大幅降低過往佔比極高的人事成本，直接帶動每股盈餘顯著成長。其次，全球大型金融機構近年積極透過併購擴大市占率，發揮了強者恆大的規模經濟綜效。此外，歐美政府逐步放寬資本適足率等監管限制，使銀行能更靈活地提升股東權益報酬率與配息力道，加上全球經濟與財富增長帶動了龐大的資產管理需求，為銀行創造了源源不絕的手續費收入。
報酬直逼科技股、波動更低 金融股投資價值浮現
在這些結構性蛻變的推波助瀾下，金融股在MSCI全球指數中的權重已經攀升至第二大，僅次於資訊科技類股。根據統計，截至去年底，MSCI金融指數過去五年的含息累積報酬率高達124.7%，與市場追捧的資訊科技股（128.5%）幾乎旗鼓相當，且波動率大幅降低，展現出極高的投資性價比。
在具體的投資板塊上，歐洲金融股成為專家眼中尚未被完全開發的瑰寶。數據顯示，歐洲金融股在2021至2025年間的平均股息率高達5.9%，完勝日本的4.7%與台灣的4.2%。為此，即將於3月23日以15元親民價募集的00998A，便將核心持股重壓在股息率突出、且私募信貸曝險低於1%的歐洲大型銀行，並輔以美國、日本金融股及具爆發力的Fintech創新科技股。
報酬直逼科技股、波動更低 金融股投資價值浮現
值得一提的是，00998A採季配息機制，且由於其配息屬於海外所得，投資人不僅免扣2.11%的二代健保補充保費，更享有全年750萬元的免稅額度，讓現金流能最大化留存在口袋。在市場波動加劇之際，這檔涵蓋防禦、成長與節稅優勢的主動式金融ETF，無疑為投資人提供了AI科技股之外的另一項穩健配置新選擇。以存股收息為核心的投資人，可洽詢各大銷售機構辦理，包含：元大證、富邦證、永豐金證、凱基證、群益證、統一證、元富證、兆豐證、華南永昌證、國票證、第一金證、合庫證、中信證與新光證。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
