是新聞網 記者/林偉志
圖/unsplash
台股今（29日）隨美國科技股拉回震盪，投資人聚焦OpenAI用戶與營收成長未達內部目標，引發投資人短線重估AI基建投資回收期，連帶使晶片、雲端算力與資料中心相關「賣鏟股」出現修正。對此法人指出，AI長線趨勢並未翻轉，OpenAI近期推出主打代理式工作流與多步推理能力的GPT‑5.5，顯示應用落地仍在加速；加上資料中心擴張的關鍵瓶頸回到「電力可得性」，反而讓算力與電力供應鏈在回檔時浮現分批布局機會。
AI浪潮持續席捲全球，從生成式AI爆發成長，到企業全面加快數位轉型，正同步帶動算力與電力需求升溫，也推升相關產業投資熱度。法人指出，若同時掌握算力與電力兩大題材，不僅有助參與AI長線成長，也較能在市場震盪中展現抗跌韌性。彭博回測數據顯示，NYSE TIP數據中心及電力指數近四年多來報酬表現優於那斯達克指數，即使期間歷經俄烏戰爭、中東動盪等事件干擾，整體走勢仍展現相對抗震力，凸顯算力與電力題材的投資吸引力。
AI軍備競賽日趨白熱化，科技巨頭正加速擴大AI基建投資，布局涵蓋AI數據中心建設、高效能GPU採購及自研AI晶片開發。微軟、亞馬遜、Alphabet與Meta四大雲端服務供應商今年合計資本支出上看6,350億美元；彭博更預估，未來一年全球AI基礎設施資本支出總額可望突破1兆美元，約新台幣32兆元。
同時，大型科技業者加快興建高耗能數據中心，用電需求也明顯升溫。國際能源總署（IEA）指出，全球數據中心用電量將由2024年的約415太瓦時（TWh），攀升至2030年的約945太瓦時，6年內幾近翻倍成長。這也意味著，隨著數據中心持續擴建，龐大電力需求將進一步帶動發電、輸配電、儲能及電網升級等相關投資機會。
從AI產業鏈來看，數據中心負責龐大資料處理與運算，是AI運作的核心中樞；電力則是支撐整體運算系統穩定運轉的基礎動能。兩者相互配合，構成AI新基建的核心架構，也成為支撐AI產業發展的重要基石。也因此，現階段市場投資焦點除聚焦晶片與雲端服務外，也逐步延伸至數據中心及電力基礎設施等領域。
看好相關趨勢，中信投信推出中信數據及電力ETF（009819），主要追蹤NYSE TIP數據中心及電力指數，投資範圍涵蓋數據中心、雲端基礎設施與技術，以及發電、公用事業、電力設備等領域，將AI產業鏈中最關鍵的算力與電力兩大環節納入同一投資組合，讓投資人可一次掌握AI新基建雙主軸商機。
從歷史數據來看，若同步布局算力與電力雙題材，整體表現更具優勢。根據彭博回測資料，自2021年11月以來，NYSE TIP數據中心及電力指數累計上漲134.5%，不僅優於NYSE FactSet美國電力基建息收指數的89.8%，也明顯領先那斯達克指數的51.9%。同時，該指數在市場震盪時也能展現較佳抗跌力，彭博回測資料顯示，今年以來截至3月26日，市場歷經委內瑞拉與中東局勢干擾，該指數跌幅僅約3%，低於那斯達克指數約8%的跌幅。
此外，該指數在修正後的反彈表現也相對強勁，以2022年俄烏戰爭為例，不僅回檔幅度小於那斯達克指數，反彈速度也更快。彭博回測資料顯示，該指數於當年10月14日觸及低點後，短短兩個月跌幅即由近20%快速收斂至約2%；反觀那斯達克指數同期跌幅仍達24%。顯示在市場大幅震盪之際，若能同步掌握算力與電力兩大題材，不僅較具抗震韌性，也較有機會率先迎來反彈行情。
展望後市，AI投資仍將是企業未來重要的成長引擎，而數據中心與電力基礎建設，正是支撐這波成長不可或缺的關鍵環節。對投資人而言，若希望掌握AI長線成長機會，除聚焦晶片與雲端服務外，也可將布局範圍擴大至數據中心與電力基建。透過009819這類同時結合算力與電力題材的ETF，可望更完整參與AI產業成長商機。
免責聲明：本文僅為個人觀點與紀錄，而非投資建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。
